英特尔大跌8%美光挫逾6% 晶片股重挫3大原因解析

《MarketWatch》报导，特斯拉(TSLA-US)日前做了一件不寻常的事——下调全年支出预测，而这也是週四(22日)拖累晶片类股的因素之一。

英特尔(INTC-US)与超微(AMD-US)股价週四重挫约8%，美光科技(MU-US)收盘下跌6.3%。辉达(NVDA-US)股价下跌4.4%，SanDisk(SNDK-US)则收跌8.5%。

标普500指数当天跌幅最大的部分个股来自光学网路设备产业，其中Coherent(COHR-US)股价大跌12.5%，Lumentum(LITE-US)则下挫11.5%。

这波疲弱走势发生在特斯週三下午公布财报后。特斯拉将全年资本支出目标从250亿美元下调至200亿美元。资本支出是指公司用于购买资产的资金，例如晶片等，这些资产旨在随着时间推进提升公司价值。

特斯拉财务长Vaibhav Taneja在财报电话会议上表示，此次调整是为了有效管理我们的资本配置。

今年採取更审慎的支出计画，究竟代表AI投资热潮出现问题，还是只是警讯，仍有待观察。摩根大通分析师Rajat Gupta指出，从特斯拉财报电话会议上的说法来看，随着公司聚焦Robotaxi自动驾驶计程车、人形机器人Optimus、Terafab晶片製造计画，以及确保取得足够的AI运算能力，明年与2028年的支出反而可能增加。

StoneX分析师Mickey Legg在给客户的报告中也持类似看法，认为此次削减支出看起来只是延后支出，因为随着特斯拉投资各项业务，支出仍应会持续成长。

此外，Jefferies股票分析师Jeffrey Favuzza指出，半导体设备製造商科林研发(LRCX-US)公布的业绩不如预期，也是週四股价下跌的原因之一。

科林研发在财报电话会议上表示，其供应链短期内受到限制，因此对截至12月一季营收的展望低于市场预期。

半导体设备公司的表现受到科技产业投资人密切关注，因为企业採购半导体设备的情况，可被视为衡量市场需求的指标。科林研发股价週四下跌11.8%。

另一方面，Meta Platforms(META-US)披露计画创设一种新的股票类别，为公司未来透过发行股票筹资开启可能性。Evercore ISI分析师Mark Mahaney在给客户的报告中表示，新的股权结构让他预期，Meta可能在未来3至6个月内同时透过发行债券与股票筹资。

瑞穗交易部门分析师Daniel O’Regan指出，Meta的财报也加深了市场原有疑虑：推动AI投资热潮的庞大支出与借款，究竟能否持续。

O’Regan在给客户的报告中表示，更大的问题在于，资本市场对AI的态度正变得更加挑剔，尤其是那些依赖外部融资的投资。

他补充，由于资料中心支出有很大一部分仰赖债务与股权融资，而非企业自身的营运现金流，一旦AI融资成本上升或融资管道受限，就可能影响企业的资本支出计画。