威腾电子盘后大跌 财报未能扭转股价颓势

《巴隆周刊》报导，威腾电子(Western Digital)(WDC-US)股价週四(22日)大跌，盘后继续探低，儘管这家硬碟製造商公布的2027会计年度第一季财报大幅优于市场预期。

投资人原本期待，威腾电子获利持续扩大，并对第二季提出乐观展望，以缓解市场对硬碟需求成长已经停滞的疑虑。公司确实交出了这样的成绩单，但亮眼财报仍不足以抵销人工智慧（AI）投资热潮转弱所带来的冲击。

截至发稿，威腾电子股价盘后下跌近5%。该股在週四交易时段已重挫6.4%，使其股价较6月18日收盘高点下跌53%。

AI既需要大量资料也会产生大量资料。大型云端服务商会将暂时不需要立即使用的档案，储存在硬碟（HDD）中，而威腾电子与希捷科技(Seagate Technology)(STX-US)是美国唯二生产这类硬碟的公司。

然而，硬碟产业向来具明显的景气循环特性，因此华尔街需要持续看到证据，确认硬碟製造商仍有调涨价格、扩大利润率的空间。

根据FactSet，威腾电子公布截至9月一季调整后每股盈余(EPS)为4.64美元，高于华尔街预期的4.11美元。营收年增55%，达44亿美元，也超过分析师共识预期的41亿美元。

作为衡量公司与客户议价能力的指标，威腾电子调整后毛利率升至58.1%，高于前一季的54.4%及去年同期的43.9%。

公司对当前一季提出的强劲展望，也进一步显示硬碟市场可能尚未触顶。威腾电子预估，2027会计年度第二季营收将达51亿美元，上下浮动1亿美元，优于分析师预估的46亿美元。公司并预期，调整后毛利率将进一步扩大至60%至61%。

然而，如果週四股价的大幅下跌足以反映投资人的看法，市场显然仍存有疑虑。其中最值得注意的是，本月稍早，《日经新闻》报导，日本供应商东芝(Toshiba)计划在2027会计年度将用于AI资料中心的硬碟产能提高一倍，消息公布后，威腾电子股价便受到冲击。

威腾电子执行长Irving Tan驳斥了外界疑虑，否认东芝新增供应投资可能削弱威腾电子与客户议价时的优势。

Tan週四在电话会议上表示，我们认为，无论是整个产业还是我们自身业务的长期基本面，都没有任何改变。他并补充，公司将专注于生产更先进的硬碟，而不是单纯增加产量。

生产成本方面的疑虑，也可能对股价造成压力。威腾电子的硬碟产品使用部分记忆体晶片，而目前记忆体晶片供应极度吃紧。

公司预期，每TB储存容量的成本将较去年同期降低10%。但Tan警告，短期内成本下降的进度可能不如预期。