做空概念解析,案例分析及投资风险全解析
做空（Short Selling）是一种投资策略，指的是投资者借入股票并在预期股价下跌时卖出，然后等股价下跌后再以较低的价格买回，从而获利。以下是关于做空概念的详细解释、一个案例以及相关风险：
### 概念
做空的基本原理是利用股票市场的借贷机制。以下是做空的基本步骤：
1. "借入股票"：投资者从券商那里借入股票，这些股票通常是从其他投资者那里借来的。
2. "卖出股票"：投资者以当前市场价格卖出借来的股票，获得现金。
3. "等待股价下跌"：投资者预测股票价格将下跌，等待股价下降。
4. "买回股票"：当股价下跌到预期水平时，投资者以较低的价格买回相同数量的股票。
5. "归还股票"：投资者将买回的股票归还给最初借出股票的投资者。
6. "获利"：通过买入和卖出的差价获利。
### 案例
一个著名的做空案例是2008年金融危机期间，对冲基金经理约翰·保尔森（John Paulson）做空美国房地产市场。保尔森预测美国次贷危机将导致房地产市场崩溃，因此他通过做空次级抵押贷款支持证券（MBS）和担保债务证券（CDO）来获利。他的策略最终证明是正确的，因为房价暴跌，保尔森的基金因此获得了巨额利润。
### 风险
做空存在以下风险：
1.
相关内容：
• 做空的案例：以鞋子为例，预感鞋子会打折，原价100元时先借朋友的以100元卖给路人，等打折到60元买回来还给朋友，花60元买鞋赚40元差价。
• 做空的风险：
◦ 收益有上限，理论上股价跌到零收益最大化，如在260元做空100股，跌到0元时利润为26000元。
◦ 亏损理论上无上限，若股价不跌反涨，需花更高价格买回股票还给券商，可能导致巨额亏损。且做空难度比做多高，需正确判断股票价值和市场下跌时间节点。
• 大A市场间接做空的方法：
◦ 融资融券：适合机构投资者，通过证券公司借入股票卖出，等股价下跌后买回归还，赚取差价。但有资金门槛，且并非所有股票都能融券。
◦ 股指期货：适合资金较大的散户，开空单做空股指，利用杠杆放大收益，风险也增加，需通过券商开通期货账户。
◦ 个股期权和场内期权：适合想对冲风险或投机的投资者，购买看跌期权做空个股或指数，若股票或指数下跌，期权价值上升可赚钱。