川普任命Fed官员：降息可以「慢慢来」、1月按兵不动是明智之举

美国联準会 (Fed) 金融监理副主席鲍曼 (Michelle Bowman) 表示，鉴于通膨仍居高不下，以及去年美国政府历史性长期关门可能扭曲经济数据等因素，等待一段时间再进一步降息具是合理的做法。也因此，虽然她支持进一步降息，但仍为 1 月按兵不动的决议投下赞成票。

鲍曼表示，她仍预测今年有降息 3 码 (1 码 25 个基点) 的必要性，1 月底的会议虽然按兵不动，但这只是为了等待更多时间，决定下一步的行动。

‌

Fed 去年连三度共降息 3 码之后，本周稍早决议把联邦资金利率目标区间维持在 3.50-3.75%。这次表决以 10 比 2 票数通过，反对票有两张：Fed 理事米兰 (Stephen Miran) 及华勒 (Christopher Waller) 主张应降息 1 码。

鲍曼当年获川普提名进入 Fed，也曾被视为角逐 Fed 主席人选之一，在 1 月会议召开前，鲍曼曾被认为是可能投下反对票的人之一。

从鲍曼对今年三次共降息 75 个基点的预测看，她预期的降息力道远不及川普的要求。川普 12 月受访时表示，他认为利率应该大幅调降到 1% 甚至更低，而目前联邦基金利率的目标区间在 3.50% 至 3.75%，若要降到 1%，代表需要再降息至少 250 个基点。

降息可以慢慢来 

鲍曼在夏威夷一场活动中说：1 月会议讨论的问题在于降息时间表，也就是说，本质上是在以下两件事当中做选择：『继续移除政策限制、于 4 月会议达到我估算的中性利率，还是今年以更审慎的步调逐步将政策导向中性』。

Fed 下一场会议预定于 3 月 17 日至 18 日举行。

鲍曼指出，劳动力市场的下行风险尚未消除，但她倾向今年以更审慎的步调，将政策导向中性水準。

鲍曼说：去年下半年我们共把政策利率调降 75 个基点。在我看来，我们可以从容不迫，暂时『保持政策弹药』，以仔细评估政策宽鬆程度如何能传导到更广泛的金融情势并强化劳动力市场。

对通膨与就业的观察

鲍曼对通膨前景保持信心，认为随着关税影响消退，通膨将回到 Fed 的 2% 目标。

她同时表示，虽然劳动力市场仍然脆弱，但已经出现一些稳定迹象。这个看法也吻合 Fed 的 1 月政策声明。

鲍曼的表态显示，Fed 官员在降息节奏上仍保持灵活，倾向先观察政策宽鬆的实际效果，再决定后续行动。

同样在周五，圣路易斯联準银行总裁穆萨勒姆 (Alberto Musalem) 也表达了类似立场。

这位 2028 年拥有联邦公开市场委员会 (FOMC) 投票权的官员说，在通膨高于目标且风险大致平衡的情况下，把利率降至宽鬆区间将是不明智的。他警告，降息可能推高通膨预期和长期利率，反而损害就业。