〈财报〉重整策略初见成效！Under Armour上调全年获利展望

运动服饰品牌 Under Armour 周五 (6 日) 公布优于预期的 2026 会计年度第三季 (截至去年 12/31) 财报，并在持续推动营运重整策略下，上调 2026 会计年度的获利展望，带动股价在盘前上涨约 4%。公司表示，透过简化产品组合、推出新品服饰与鞋款，有助于在消费趋于保守的环境中稳住需求。

截稿前，Under Armour(UA-US) 开盘股价上涨 4.55%，每股暂报 6.43 美元。

Under Armour 近一年来持续深化重整行动，藉由精简营运流程、控管成本，以及调整产品结构，试图扭转销售下滑局面，同时扩大高端产品布局。执行长 Kevin Plank 指出，公司已度过本次业务调整中最具挑战性的阶段，未来营运可望逐步回稳。Under Armour 股价去年累计下跌近 40%。

公司近年逐步收回折扣策略，并计画削减约 25% 的产品线，将资源集中于训练、跑步与团队运动等较高单价类别。市场分析指出，提升产品定位与定价需要时间，Under Armour 仍须在拓展高端市场与维持短期核心销量之间取得平衡。

在成本面方面，美国对越南、印尼等主要製造基地商品课徵较高关税，预料将在本会计年度为 Under Armour 增加约 1 亿美元成本。公司预估，关税压力将使 2026 会计年度毛利率下滑约 190 个基点，接近先前预测区间的低端。

Under Armour 预期，2026 会计年度营收将年减约 4%，优于先前预估的 4% 至 5% 降幅。其中，北美与亚太市场营收分别预估下滑约 8% 与 6%，跌幅较先前预期略为收敛。相较之下，欧洲、中东与非洲 (EMEA) 以及拉丁美洲市场的成长，部分抵销主要市场的疲弱表现。

获利方面，公司预估 2026 会计年度调整后每股盈余为 0.10 至 0.11 美元，明显高于先前预期的 0.03 至 0.05 美元；全年每股亏损则预估介于 1.24 至 1.25 美元之间。

第三季表现方面，截至去年 12 月底的三个月，营收年减约 5% 至 13.3 亿美元，但优于市场预期；经调整后每股盈余为 0.09 美元，也高于分析师原先预估。该季毛利率因关税与成本压力下滑 310 个基点至 44.4%。

依市场别来看，第三季北美与亚太市场营收分别年减 10% 与 5%，而 EMEA 与拉丁美洲市场的成长，抵销部分冲击。通路方面，批发业务营收下滑约 6%，直营通路 (DTC) 营收则下滑 4%。依产品类别区分，服饰营收年减 3%，鞋类与配件营收则分别下滑 12% 与 3%。