DXY：美元在联準会利率决议前持稳于99.50附近 — 重点速览
交易员普遍预期联準会将按兵不动，但更关键的是其政策指引，尤其是在战争紧张局势与油价冲击的背景下。
联準会进退两难 週三，DXY 于 99.50 附近交易，市场在联準会利率决议前进入观望状态。市场几乎完全确定本次会议将维持利率不变，甚至接下来几次会议也几乎没有调整的可能性。 联邦公开市场委员会是联準会的利率决策机构，由 7 位理事会成员与 5 位具有投票权的地区联储银行总裁组成。 该委员会每年召开 8 次会议，其对联邦基金利率（目前目标区间为 3.5%～3.75%）的决策，会影响全球金融市场的各个角落。 在伊朗战争爆发前，交易员原本已预期 6 月降息一次，年底前再降一次。但这一预期已被彻底打乱。 目前期货市场显示，政策制定者至少要到 9 月、甚至更可能是 10 月，才会认真考虑降息，且整个 2026 年可能仅有一次降息。 三大难题，没有简单答案 鲍尔与其同僚在本次会议中，正同时面对三股相互矛盾的力量：伊朗战争推动油价上升，达到历史上容易引发通膨的水平；劳动市场对经济基本面发出混合讯号；通膨尚未失控，但在油价暴涨前就已具有黏性。 理论上，联準会面对油价冲击时，通常会忽略其影响，也就是将其视为暂时性的供给干扰，而非结构性通膨来源，避免过度升息反应。 但问题在于，荷姆兹海峡已实质封锁数週，且没有明确的重新开放时间，使这次冲击看起来越来越不像短期现象。 市场预期，本次会议对经济与利率预测的更新不会有剧烈变动 — 这本身就是一种讯号。在油价高于 100 美元的情况下仍维持原有预测，代表联準会仍押注局势会缓解，而非将长期能源危机纳入基準情境。 市场聚焦鲍威尔发言 本次会议是鲍威尔任期内倒数第二次会议，其任期将于 5 月结束。市场正在评估，在权力交接背景下，他的发言应该被如何解读。在任期尾声的主席，较不倾向提供强烈的前瞻指引，而更可能为继任者保留政策弹性。 美国前总统川普週一表示，现在降息连小学生都看得出来，并批评鲍威尔未召开紧急会议应对战争对经济的冲击。 川普提名的接任人选 Kevin Warsh，将在 5 月接手一个面临多重挑战的联準会：油价冲击、中东战争、劳动市场转弱，以及市场在短短三週内大幅重定价的降息预期。#TradingView
1