马斯克 vs. 贝佐斯终将对决，两大科技帝国走向全面碰撞
亚马逊与 SpaceX 以相似的扩张路线，在公开市场形成愈来愈直接的对照竞赛：都由有强烈个人色彩的创办人领军，也都押注卫星网路、云端运算、AI 基础设施与晶片等高资本支出领域；但从营收、获利到估值，两者差距仍不小。
SpaceX 6 月刚以每股 135 美元挂牌，市值一度冲上 2 兆美元，但近期股价波动明显，甚至多次跌至首日开盘价 150 美元以下，外界也不停怀疑估值过高。SpaceX 去年亏损 49 亿美元，2025 年营收为 187 亿美元，营运亏损 26 亿美元；亚马逊 2025 年营收达 7,169 亿美元，营运利益 800 亿美元，规模几乎是 SpaceX 数十倍。
两家公司最受瞩目业务之一都是卫星网路。SpaceX 旗下 Starlink 去年营收 114 亿美元，年增 50%，并创造 44 亿美元营运利益，是目前唯一获利部门。投资银行 Stifel 估算，Starlink 价值约 1.25 兆美元。亚马逊 Leo 卫星网路仍在起步阶段，现有约 330 颗卫星，远少于 Starlink 9,600 颗；但亚马逊 4 月同意以 116 亿美元收购 Globalstar，并推出企业级 Leo Ultra，还与达美航空、捷蓝航空签约，準备 2028 年扩大机上 Wi-Fi 服务。
而云端与 AI 基础设施方面，亚马逊仍明显领先。AWS 去年营收 1,287 亿美元，营业利益 456 亿美元，第一季营收再成长 28% 至 376 亿美元。亚马逊执行长 Andy Jassy 表示，AWS 的 AI 营收年化规模第一季已超过 150 亿美元，且成长迅速。SpaceX 则建立 Colossus I 与 II 资料中心，并与 Anthropic、Google 签约租赁协议，还宣称要把 AI 建设推向太空；但 AI 部门去年营收 32 亿美元、亏损 64 亿美元，今年第一季也 8.18 亿美元营收亏损 25 亿美元。
市场给 SpaceX 的估值，除了成长想像，也反映马斯克的个人溢价。投资人指出，马斯克曾预估 SpaceX 到 2030 年营收可达 1 兆美元，但目前市场对 2026 年营收估算才约 400 亿美元。而亚马逊创办人贝佐斯 2021 年转任执行董事长，日常经营不再由他主导，亚马逊估值较少依赖单一人物的执行力。
分析人士认为，SpaceX 虽然想像空间很大，但更像仍在证明商业模式能赚钱的高风险成长股；亚马逊则早就有庞大营收、获利与订单能见度，多元业务能形成更稳固的现金流。两家公司于卫星、云端、AI 与晶片等战场的交锋机会愈来愈多，这场科技双生之争也继续受市场关注。
- SpaceX and Amazon are tech doppelgangers worth $4.5 trillion—and they’re headed for a collision
（首图来源：shutterstock）
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