CoreWeave 财测夯、辉达 GPU 定价／毛利创高 盘后嗨

与辉达（Nvidia Corp.）深度合作的云端运算服务商 CoreWeave 最新公布的第二季（4-6 月）营收、每股盈余皆击败分析师原先预估，且 2026 年营收展望也超越预期，盘后股价应声飙高。

CNBC、MarketWatch等外电报导，CoreWeave 11日美股盘后公布Q2财报：营收较去年同期暴增112%至25.8亿美元；经调整的非一般公认会计原则（Non-GAAP）每股亏损为1.03美元。根据LSEG调查，分析师原本预测Q2营收、Non-GAAP每股亏损为25.6亿美元、1.20美元。

（Source：CoreWeave）

CoreWeave的未履约订单（backlog）如今来到1,040亿美元，这项数字尚未计入Q3新增的250多亿美元承诺金额；目前已投入运作的电力容量则达1.5吉瓦（GW）。

展望Q3，CoreWeave预估营收将介于34~36亿美元，中间值（35亿美元）较去年同期大增158%。根据LSEG调查，分析师原本预测Q3营收将达34.3亿美元。

展望2026年，CoreWeave目前预测营收将介于124~132亿美元，经调整的营益将达9.6~11.5亿美元。根据LSEG调查，分析师原本预测2026年营收将达126.3亿美元。CoreWeave 5月原本预测，2026年营收将达120~130亿美元、经调整的营益将达9~11亿美元。

CoreWeave预测，到了2026年底，投入运作的电力容量将达1.85 GW，全年资本支出将介于350~390亿美元之间。相较之下，该公司5月原本预测全年资本支出仅将达310~350亿美元。

CoreWeave执行长Mike Intrator表示，公司在出租辉达晶片方面观察到有利趋势。他说，Blackwell与Vera Rubin产品的SKU（Stock Keeping Unit，指产品规格型号）定价与毛利率正在创下新高，而前几代SKU的定价也维持在数年前的水準或更高。

CoreWeave财务长Nitin Agrawal则表示，公司开始将零组件涨价的成本转嫁给客户。

Q2期间，Meta表示将额外向CoreWeave支出210亿美元。CoreWeave也宣布与Anthropic达成一项多年期协议，并获得量化交易公司Jane Street承诺投入60亿美元。

与此同时，市场竞争正在升温。SpaceX已开始出售多余算力，Meta也考虑推出云端业务。

Agrawal表示，即使竞争加剧，需求、定价与毛利率依旧全面上扬，这不但反映CoreWeave产品及整体业务都在持续成长，也显示公司所处的潜在市场规模（TAM）十分庞大。

CoreWeave 11日终场上涨2.42%、收90.32美元；盘后跳高，至截稿前大涨14.63%、报103.53美元。CoreWeave竞争对手Nebius Group N.V.盘后同步跳高，至截稿前劲扬7.54%、报207.80美元。辉达盘后也走扬，至截稿前上涨0.23%、报217.99美元。

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