大摩看好亚马逊 AWS 动能 估股价 2027 年翻倍

摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）看好零售暨科技巨头亚马逊（Amazon）股价至 2027 年底可望翻倍上涨至每股 500 美元，主要受惠于云端业务 AWS 的营收成长动能。

综合外媒报导，大摩分析师诺瓦克（Brian Nowak）预估，AWS营收可望于未来8~10年冲上1兆美元，亚马逊整体税前盈余（EBIT）可望达到5,000亿美元。在此情境下，亚马逊股价至2027年底有望升至500美元，较目前几乎翻倍。

亚马逊执行长贾西（Andy Jassy）近期指出，AWS目前的年化销售额约为1,700亿美元，最终可能冲上1兆美元。

诺瓦克认为，随着生成式AI需求持续攀升，AWS能否快速增加运算容量将是营收成长关键。他预估，亚马逊2026年将新增6GW运算容量，2027年新增8GW，之后若每年持续增加约8GW，将为AWS朝兆美元营收迈进奠定基础。

诺瓦克也看好AWS每单位运算资源的变现能力。他预估，目前亚马逊每增加1GW运算容量约可创造8美元营收；若未来提高至每瓦12美元，AWS最快可在2035年达到年营收1兆美元的目标。

诺瓦克指出，只要生成式AI工具持续创新、需求同步扩大，各大超大规模云端服务商（hyperscaler）能够增加多少运算容量，仍将是推动未来营收成长的重要因素。

亚马逊股价17日下挫0.51%，收261.31美元；年初迄今涨幅约15%。

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