AI晶片股原本势不可挡 为何美光、SanDisk等亮点股开始回落？

《MarketWatch》报导，晶片股近期才刚展开反弹，但周二(18日)涨势暂歇，投资人开始重新评估经济环境的变化，以及一家主要AI公司的最新财务数据。

周二标普500指数表现最差的股票中，有许多来自半导体或光学产业。其中，Coherent、Ciena与Lumentum Holdings领跌，跌幅均至少达到9%。记忆体股方面，SanDisk(SNDK-US)下跌9%，美光(Micron Technology)(MU-US)则下跌7%。

Jefferies股票交易分析师 Jeffrey Favuzza指出，这波下跌发生在亚洲上市科技股承压之后，也可能与市场对美国公债殖利率偏高的担忧有关。

此外，他指出，根据《彭博社》报导，AI新创公司Anthropic在準备进行预期中的IPO之际，其年化营收规模已经超过650亿美元。Favuzza认为，这个数字非常惊人，但同时感觉略低于近期市场预估。

其他晶片股周二也全面走弱，AMD(AMD-US)下跌4.3%，辉达(Nvidia)(NVDA-US)下跌2.3%，英特尔(Intel)(INTC-US)下挫6.6%，迈威尔(Marvell Technology)(MRVL-US)重挫7.8%，博通(Broadcom)(AVGO-US)下跌3.2%。

Aptus Capital Advisors股票主管David Wagner表示，周二的拉回可能代表投资人在AI硬体类股近期大涨后，开始获利了结并转持现金。

Freedom Capital Markets科技研究主管Paul Meeks指出，记忆体公司目前拥有非常优秀的基本面，但看空的投资人仍在等待记忆体这种商品型晶片价格出现不可避免的崩跌。

但他认为，美光与SanDisk近期与客户签订的长期合约，可能改变市场看待这些记忆体供应商的方式。两家公司都表示，这些多年期合约所保证的最低价格，将高于过去记忆体繁荣周期中的最高价格。

ActivTrades分析师Ion Jauregui表示，考量近期股价涨幅非常惊人，高Beta科技股的波动与获利了结压力仍可能维持偏高。所谓高Beta股票，是指股价波动程度高于整体市场的股票。

儘管如此，Jauregui指出，记忆体与储存产品的需求仍存在，而且正在快速成长。他认为投资人正越来越有信心，相信AI资本支出将维持强劲，这应能继续支撑整体半导体产业。

Jauregui进一步表示，晶片股目前的市场动能仍强劲，但市场的预期也正在提高。因此，他表示自己仍看好AI的结构性成长故事，但同时提醒，若未来市场预期开始转弱，应对短期风险保持谨慎。