不是美光也不是Sandisk？外媒：「这档」AI概念股未来3年潜在涨幅达113%

人工智慧（AI）资料中心持续扩张，除了带动美光科技(MU-US) 与SanDisk (SNDKV-US) 等记忆体、储存晶片厂商股价大涨，也让光通讯这项关键基础设施的重要性快速浮现。

根据《The Motley Fool》报导，AI运算需要大量资料在储存设备、处理器与加速器之间高速传输。更快的记忆体与更大的储存容量虽能缓解资料供应不足的问题，但随着AI资料中心规模持续扩大，资料传输本身也逐渐成为限制GPU及客製化处理器效能的重要瓶颈。

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因此，光通讯元件正受到市场高度关注。这类元件利用光讯号，透过光纤电缆将大量资料快速传输至远距离的位置。

投资银行暨券商 Rosenblatt Securities 估计，2025年至2030年间，光通讯元件业者的产能可能增加12倍。

然而，即使产能大幅扩增，仍不足以满足光通讯元件快速成长的需求。Rosenblatt预测，儘管截至本十年末产量将大幅增加，2030年供应量仍可能落后需求50%。

供需缺口也反映在光通讯及光电元件供应商Lumentum(LITE-US) 的业绩上。公司8月11日公布截至6月27日的2026会计年度第4季财报，营收年增109%至略高于10亿美元，优于市场预期的9.88亿美元。

获利表现同样亮眼。Lumentum第4季非GAAP营业利益率年增21.6个百分点至36.6%，调整后每股盈余（EPS）达3.23美元，较去年同期接近成长3.7倍，也高于市场预期的2.97美元。

公司对当前季度的展望更为强劲，预估营收将年增134%至12.5亿美元，调整后EPS则可望从去年同期的1.10美元大幅升至4.20美元，获利成长速度进一步加快。

分析指出，从产业需求来看，光通讯市场仍存在相当大的成长空间。高盛预期，全球光通讯网路市场营收到2028年可能成长至1,540亿美元，较目前规模扩大9倍。

对Lumentum而言，市场快速扩张有望推动营收持续成长，而光通讯元件供应吃紧则可能进一步支撑公司的利润率与获利表现。

儘管今年大幅上涨，Lumentum股价仍有望持续飙升

截至目前，Lumentum股价2026年已大涨逾150%，表现相当亮眼。不过，考虑到公司强劲的获利成长潜力，分析认为这档AI概念股仍有望进一步上涨。

Lumentum 2026会计年度非GAAP EPS较前一年增加逾4倍，达到8.67美元。相关预测显示，Lumentum未来3年的获利仍可望维持强劲成长。

具体而言，Lumentum的获利预估在短短3年内将从2026会计年度的水準增加5.3倍，换算年複合成长率（CAGR）达74%。这一增幅远高于市场预期标普500指数成分股未来两年分别为30%与14%的获利成长率。

目前Lumentum的预期本益比约为42倍，是标普500指数预期本益比的2倍。不过，考虑到公司出色的获利成长前景，这样的估值仍有其合理性。

假设3年后Lumentum仍维持43倍本益比，且EPS如市场共识预估达到45.98美元，其股价可能攀升至1,977美元。这代表，未来3年股价潜在涨幅可达113%。

分析人士认为，对于希望布局成长型股票的投资人而言，Lumentum仍具投资吸引力，随着光通讯元件市场的供需情势持续有利，公司股价仍可能进一步大幅上涨。