Anthropic筹备超级IPO 规模或超越SpaceX

《彭博》週四 (20 日) 引述知情人士报导，Claude 开发商 Anthropic 正筹备超大型首次公开募股 (IPO)，预期募资规模可望追平甚至超越 SpaceX (SPCX-US) 创下的纪录，最快可能于 8 月底公开提交上市文件。

Anthropic 目前仍在评估相关数据，IPO 规模等细节尚未定案，仍可能有所调整。该公司财务长 Krishna Rao 近期主持投资人说明会时，并未透露潜在上市估值。

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截稿前，Anthropic 尚未回应置评请求。

募资规模挑战SpaceX纪录

根据彙整的数据，马斯克旗下火箭与卫星公司 SpaceX 上市时募得 750 亿美元，创下史上最大 IPO 纪录。计入通常在上市初期股价走高时执行的超额配售选择权后，最终募资金额增至 862 亿美元。

若 Anthropic 募资规模超越 SpaceX，2026 年将轻易成为美国 IPO 募资额最高的一年。

截至 8 月 19 日，美国今年上市公司已募得 1,606 亿美元，逐步逼近 2021 年创下的 1,952 亿美元纪录。

今年大型上市案还包括南韩晶片製造商 SK 海力士。该公司首次发行美国存託凭证 (ADR) 募得 265 亿美元，成为历来规模最大的上市案之一。

估值超越OpenAI 营收高速成长

成立 5 年的 Anthropic 今年 5 月完成 650 亿美元募资，估值达 9,650 亿美元，超越竞争对手 OpenAI。ChatGPT 开发商 OpenAI 今年 3 月募得 1,220 亿美元，当时估值为 8,520 亿美元。

Anthropic 的营收也随着 AI 需求迅速攀升。该公司第二季初步营收超过 115 亿美元，远高于 2025 年同期的 7.87 亿美元；截至 7 月底，年化营收运行率已达 650 亿美元。

不过，开发先进 AI 系统仍需要投入庞大成本。根据《彭博》看到的文件，Anthropic 2025 年净损接近 420 亿美元，约为前一年 83 亿美元的 5 倍，但今年第二季调整后营业利益已转为正值。

庞大运算成本推升资金需求

训练前沿 AI 模型需要大量运算能力。Anthropic 与资料中心业者签订的协议中，包括一项向 SpaceX 採购运算资源的合约，未来 3 年价值可能达数百亿美元。

为强化上市前的资金準备，Anthropic 正敲定一项循环信贷额度，最终规模可望超过原订约 100 亿美元的目标。

Anthropic 已与摩根士丹利 (MS-US)、高盛 (GS-US) 及摩根大通 (JPM-US) 合作筹备 IPO，未来也可能增加其他承销银行。

上市进度可望领先OpenAI

Anthropic 与 OpenAI 均已祕密提交上市申请，但 Anthropic 可望率先挂牌，OpenAI 目前则考虑于 2027 年上市。

Anthropic 同时考虑採用超级投票权股票，让持股约 2%的执行长 Dario Amodei 及其他共同创办人在公司上市后，仍能维持较大的控制权。

SpaceX (SPCX-US) 週四开低走低，盘中一度跌至 130.39 美元，终场重挫 4.05%，收在每股 134.00 美元，市值降至约 1.82 兆美元。该股目前较 52 週高点 225.64 美元下跌约 40.6%，但仍较 52 週低点 104.83 美元高出约 27.8%。

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