辉达预告营收将飙 70%、亚马逊狂扫 200 万颗 GPU！国泰经理人喊买费半

辉达（NVIDIA）财报再次超预期，但受到美国最新通膨数据高于市场预期影响，只有费城半导体指数微幅上扬 0.20%，儘管辉达盘后公布亮眼财报，但投资人要求更多，导致股价一度走跌，随后释放未来营收将大幅成长 70%，远超分析师预期的不到 50%，激励盘后股价由跌转涨。

国泰费城半导体（00830）基金经理人李翰林表示，辉达最新财报再次验证 AI 产业需求并未降温，更重要的是，成长动能正从少数大型云端业者，扩散至 AI 新创、企业与实体 AI 应用，显示全球 AI 基础建设仍处于快速扩张阶段。

李翰林指出，辉达最新财报归纳有三大亮点，第一是营收、获利与财测全面优于预期，AI 成长动能延续，第二季营收达 962.2 亿美元，年增 106%；调整后每股盈余（EPS）2.22 美元，而第三季营收预估达 1,080 亿美元，并预告 2028 会计年度营收可望成长 70%，反映 AI 算力需求持续上修。

第二是资料中心需求强劲，李翰林指出，AI 投资从少数巨头走向全面扩散，辉达（NVIDIA）财报揭露，第二季资料中心营收达 890 亿美元，年增 117%，占整体营收高达 92%，包括大型云端服务商持续扩大资本支出，AI 云端、工业及企业客户营收（ACIE）达 403 亿美元，年增 138%。

李翰林分析，资料中心需求强劲，代表 AI 已不再只是 Google、Microsoft、Amazon 等大型科技公司的军备竞赛，而是逐步扩散至 AI 新创、企业应用及实体 AI，AI 基础建设需求正由单点爆发走向全面开花。

第三是供应链吃紧反而显示 AI 需求强度，半导体产业仍是最大受惠者，李翰林指出，辉达第二季供应採购承诺由上一季 1,190 亿美元大增至 2,790 亿美元，主要集中于记忆体採购，虽然记忆体及晶圆成本上升，促使毛利率微幅降低，但代表记忆体产业的扩厂、增产速度，跟不上 AI 爆发需求。

亚马逊的 200 万颗 GPU 需求量，暗示即便走到 Agentic AI，GPU 需求也未见停滞趋势，李翰林认为，没有费半就没有 AI，AI 竞赛的本质仍是半导体竞赛，从 GPU、HBM、先进製程到高速传输晶片皆不可或缺，辉达财报不仅是单一公司的成绩单，更再次确认全球半导体产业长线成长趋势。

国泰费城半导体（00830）今年以来涨幅约 63.90%，近一年、二年、三年、五年报酬为 117.94%、112.33%、202.40%、294.21%，而在同类型ETF表现突出，建议投资人可利用第三季震荡分批建立部位，掌握第四季美国期中选举过后，政局逐渐明朗化，至明年第一季的潜在行情。

（首图来源：辉达）