小摩市值将叩关1兆美元 美银分析师：有望享「稀缺性溢价」

《彭博》报导，摩根大通 (小摩) (JPM-US) 可望成为全球首家市值突破1兆美元的银行。美国银行分析师认为，即使跻身兆元俱乐部，小摩股价相较整体市场仍处于明显折价，风险报酬比极具吸引力。

美银证券分析师Ebrahim Poonawala週三 (9日) 在报告中指出，随着摩根大通逼近1兆美元市值，投资人低估了该公司相对同业估值溢价进一步扩大的潜力。跻身这个由科技巨头主导的俱乐部后，摩根大通可能吸引新一批投资人，形成稀缺性溢价。

目前标普 500指数共有11家成分企业市值超过1兆美元，包括辉达 (NVDA-US)、Google母公司Alphabet (GOOGL-US) 及苹果 (AAPL-US)，其本益比均远高于摩根大通。

Poonawala指出，摩根大通可望成为唯一一家市值突破1兆美元、却仍以十几倍本益比交易的非科技企业。他将摩根大通视为其研究範围内最具吸引力的风险报酬机会之一，关键在于投资人是否会继续让该股估值大幅低于整体市场。

华尔街对摩根大通后续涨势仍有分歧。

根据《彭博》彙整资料，目前没有分析师给予卖出评等，18名分析师建议买进，另有15名给予相当于持有的评等。分析师平均目标价为375美元，意味该公司未必能在未来12个月内跨越1兆美元市值门槛。

相较之下，美国银行目前市值不到4,500亿美元，仍是仅次于摩根大通的美国第二大银行。

Poonawala预期，摩根大通可利用规模优势，以及在人工智慧、数位资产与财富管理领域的布局，交出优于同业的获利成长。他并称执行长戴蒙是美国企业界最优秀的执行长之一。

摩根大通 (JPM-US) 週三上涨1.20美元或0.34%，报每股354.71美元，市值来到9428.85亿美元。该股2026年来累计上涨约9%。该股此前连续3年每年涨幅均超过25%。

在美国经济维持相对健康、人工智慧相关融资蓬勃发展的背景下，市场持续等待银行股展开更大一波涨势。

Jackson Square Capital合伙人Andrew Graham先前也表示，摩根大通具备特别强的能力，可以承受经济冲击。

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