记忆体吃紧、GPU 报价有撑 美银唱旺多档晶片股

儘管市场担忧 AI 投资可能放缓，但美国银行（Bank of America）认为，目前客户订单、长期协议（LTA）、供应承诺及半导体价格均未见放缓迹象，预估全球半导体潜在市场规模（TAM）将从今年 1.7 兆美元增至 2030 年 3.2 兆美元，主要由记忆体及资料中心需求带动。

MarketWatch、Seeking Alpha、Investing.com等外电15日报导，美银分析师Vivek Arya发表研究报告表示，记忆体、绘图处理器（GPU）租赁等半导体定价皆未放缓。举例来说，最新DRAM与NAND型快闪记忆体价格皆较前週持平，辉达（Nvidia）B200 GPU租赁价格则升至每小时5.72美元，连续两个月上涨，距3月约6.10美元高点不到10%。超微（AMD）也表示，未发现客户订单减缓迹象。

供需方面，Arya表示，运算、网路及记忆体供应商2027年产能大致已被预订或签约，预期2028年供应仍将吃紧，主要是受到CPU与XPU周边配套晶片（XPU attach）需求、新型光学垂直扩展（scale-up）技术，以及多家ASIC与GPU业者AI加速器业务成长的带动。

儘管半导体类股短期可能维持区间震荡，主要是受到美国期中选举及整体总经趋势影响，但美银认为AI运算与类比晶片、网路业者韧性较强，其中看好AI运算受惠股辉达、AMD；网路晶片商迈威尔（Marvell）则受惠资料中心网路需求；Analog Devices与安森美（ON Semiconductor）则为美银偏好的类比晶片股。

若产业动能回升，美银认为美光（Micron）、英特尔（Intel）、科林研发（Lam Research）及应用材料（Applied Materials）可能领涨。其中记忆体短缺与涨价仍是产业成长重要动力；晶圆製造设备市场则预估从今年1,560亿美元增至2030年约3,600亿美元，受新一代製程及记忆体、储存元件无尘室扩建带动。

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