去槓桿风暴将至！美银Hartnett：两大指标即将触发抛售信号

美银首席策略师Michael Hartnett在最新《Flow Show》报告中警告，若衡量美债波动的MOVE指数与全球金融股同步发出特定信号，美股恐面临剧烈的风险偏好骤降与去槓桿压力。

他设定了明确的观察指标：当MOVE指数攀升至125以上，且iShares全球金融ETF(IXG)跌破125美元时，市场可能触发避险去槓桿事件。

近期债市波动显着加剧，MOVE指数在两日内飙升33%，10年债殖利率更上升至19年来高位。随着通膨预期升温及Fed鹰派预期，债券价格承压。

Hartnett指出，关键在于债市压力是否传导至金融股。由于金融机构对利率与融资环境高度敏感，金融股走弱将成为市场压力扩大的第二道确认信号。

根据Hartnett分析，若美债殖利率持续走高并伴随IXG破位，市场将从局部资产重新定价转向广泛的风险削减，引发连锁抛售。即便出现美伊达成协议导致油价大跌的情境，只要殖利率涨势不止，避险情绪仍难消退。

对于未来政策走向，Hartnett认为，当市场压力达到极限，决策官员恐介入压低油价与收益率。Hartnett预估，若未来一年美债殖利率下降100个基点，长债价格将显着反弹，届时投资者应小幅增持债券。此前Hartnett曾称，当决策官员开始恐慌，市场就会停止恐慌」。