日银政策转向 未来升息可能加速

《路透社》引述消息人士报导，日本银行(BoJ)预期未来升息的速度将加快，频率也会提高，以提前防範通膨超标的风险。这也让本周公布的经济数据更加重要，市场将藉此判断央行下一步行动的时机。

如果周四公布的短观调查显示企业通膨预期进一步升温，或周五公布的通膨数据显示价格压力扩大，都可能强化日银在10月或12月再次升息的理由。

调查显示，东京9月核心消费者通膨率可能已升至2.4%，较8月的1.8%大幅加速，显示价格压力正在扩大。

部分市场人士认为10月升息存在可能性。由于日本政府发出的干预汇市威胁未能提振日元，市场可能进一步要求央行透过更积极的货币紧缩政策支撑日元。

不过，由于日本银行才刚升息，3名熟悉央行想法的消息人士表示，央行可能会为10月升息设定较高门槛。只有在外部冲击提高通膨超标风险情况下，10月升息才可能成为选项。

其中一名消息人士表示，虽然通膨风险确实存在，但目前没有明确证据显示价格增幅可能突然大幅飙升。另一名消息人士也持相同看法。

日银总裁植田和男(Kazuo Ueda)也已表示，若通膨存在急剧上升风险，或基础通膨已经高于央行2%的目标，才可能连续升息。

但他同时强调，央行已準备提前採取行动，以避免日后被迫採取极端措施。这显示日银未来不会再在两次政策会议之间耗费过长时间才提高借贷成本。

消息人士表示，金融环境仍然宽鬆，因此央行需要视情况稳步升息。

另一名消息人士透露，随着基础通膨率逐渐接近2%，央行可能认为有必要稍微加快升息速度。

与现任政策制定者仍保持密切联繫的日银前审议委员樱井真(Makoto Sakurai)表示，他预期日本央行将把目前1.25%的政策利率，在明年6月左右提高至2%。

野村证券利率策略师Mari Iwashita表示，关键在于央行将把2027会计年度的通膨预测上调多少……以及它会将通膨见顶的时间推迟多久。这将释放非常重要的讯息，让市场了解日本银行升息的时机。