客购订单排到2030年！ASML揭示全球AI扩张最大隐忧

荷兰半导体设备巨擘艾司摩尔(ASML)最新公布第三季获利优于预期。执行长Christophe Fouquet表示，受人工智慧投资规模与持续时间驱动，客户正持续上修中短期设备需求，部分客户甚至表达希望预订 2029 年乃至 2030 年的极紫外光(EUV)微影设备订单。

Fouquet表示，原先规划的 2027 与 2028 年供给已无法满足客户需求，公司正评估进一步扩充 2028 年产能，盼超越原订的 30% 增幅，并同步上修 2026 年销售预测下限至 440 亿欧元。

对此，金融谘询机构 deVere 集团执行长Nigel Green指出，这暴露了 AI 蓬勃发展背后的产能瓶颈。Green表示，全球仅 ASML 能製造最先进晶片依赖的 EUV 微影设备，生产能力有其上限。大家都在关注有多少资金涌入 AI，但更有意义的问题是这些资金能以多快的速度花出去。

Green强调：即使开出上兆美元的支票，若设备要到 2030 年才能交货，金钱也买不到尚未造好的机器，资金只能坐着等待。

Green进一步分析，客户询问四年后的交货排程，不仅揭示了设备缺口，更反映出电网连接、电力设备以及营运资料中心专业人才短缺等连锁瓶颈。他认为，许多政府与企业宣布的投资承诺，大多建立在尚未确保的设备与电力上，这将导致部分 AI 计画被迫延后或缩减，拖延资料中心建设与回报时程。

Green总结，早期锁定排程的公司已具备竞争对手难以缩小的优势，全球 AI 计画如今都按同一个时钟运作，更大的资金无法让它走得更快。