暂停升息不代表紧缩循环结束 本週Fed会议有哪些重点？

《Investopedia》报导，市场普遍预期，美国联準会(Fed)官员将在週三的会议上维持基準利率不变，释出在对抗通膨方面採取耐心态度的讯号。

根据 CME Group 的 FedWatch 工具，金融市场目前认为，联邦公开市场委员会 (FOMC) 在这週的会议上投票决定升息 0.25 个百分点的机率约为 10%。

近几週，联準会官员公开讨论是否应在 9 月升息 0.25 个百分点后，再次升息，以因应高于预期的通膨。儘管部分官员表达了担忧，但也有其他官员主张採取观望态度。

联邦资金利率上升，意味着各类贷款的借贷成本都会提高，这可能抑制消费支出，进而压低通膨。不过，升息也可能对就业市场及整体经济造成拖累。

联準会必须在国会赋予的双重使命之间取得平衡，也就是维持低通膨与高就业率。通膨目前已连续第五年高于联準会的目标，而失业率则徘徊在历史低点附近。多数专家预期，即使联準会放弃在 10 月升息，仍可能在 12 月再次升息。

牛津经济研究院 (Oxford Economics) 首席美国经济学家Michael Pearce在一篇评论中写道，所有迹象都显示，联準会短期内可能仍需要持续升息。然而，几位关键官员近期的发言暗示，联準会不太可能在 10 月的政策会议上採取升息行动。

联邦公开市场委员会的两位重要成员——联準会理事鲍曼 (Michelle Bowman)及纽约联準银行总裁威廉斯 (John C. Williams)——近期的谈话都暗示，他们并不倾向在连续两次会议上都升息。

高盛首席美国经济学家 David Mericle 在评论中指出，近期联準会官员的发言显示，多数官员可能支持每隔一次会议升息 0.25 个百分点。若採取这种节奏，接下来两次升息将分别落在 12 月与明年 3 月。

除了利率决策之外，週三会议最受关注的环节，将是联準会主席华许 (Kevin Warsh) 举行的记者会。不过，如果华许维持一贯作风，他将避免透露未来货币政策决策的线索。与过去的联準会主席不同，华许一直採取不向金融市场提供前瞻指引的政策。

即便如此，他的谈话即使有所保留，仍可能透露一些重要讯息。

野村证券经济学家Ruchir Sharma在评论中写道，华许主席不太可能在记者会上直接提供任何前瞻指引，但我们预期，他将以间接方式支持 12 月升息。

他进一步指出，华许如何描述近期的通膨数据与金融市场状况，可能提供一些线索，让我们了解联準会在 2027 年进一步紧缩货币政策的门槛。