投资人怕了！AI烧钱失控 科技与资料服务类股全面回档

全球科技与资料服务类股周五 (6 日) 再度走跌，市场对新一代人工智慧 (AI) 模型可能带来的产业颠覆疑虑持续升温，加上多家大型科技公司今年合计超过 6,000 亿美元的资本支出计画，进一步加剧投资人不安情绪，拖累相关个股与整体股市表现。

本周市场卖压主要来自 AI 技术快速演进的冲击。随着 Anthropic 旗下 Claude 推出新外挂功能，市场忧心强化后的人工智慧 (AI) 模型将削弱既有软体、资料与分析公司的商业模式，导致全球相关类股连日承压。此外，所谓的超大型云端服务商(Hyperscalers) 陆续揭露今年庞大的 AI 投资规模，也让市场重新审视科技巨头的资本配置风险。

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AI 投资规模扩大 科技巨头股价承压

在大型科技股方面，亚马逊 (AMZN-US) 因资本支出规模远高于市场预期，周五盘前股价一度大跌 8%，加深投资人对 AI 投资回收前景的疑虑。市场人士指出，即使云端业务基本面仍稳健，但鉅额投资计画已成为股价短期压力来源。

其他科技与资料服务公司同样未能倖免。欧洲市场方面，Capgemini 股价下跌约 3%，Wolters Kluwer 跌近 4%；英国的资料与分析业者 RELX 下挫近 5%，Sage 跌约 4%，Experian 跌逾 2%。伦敦证券交易所集团股价亦连续第二週大幅走低，本週累计跌幅约 7%。

分析人士指出，市场正逐渐形成一个共识，即投资人开始对科技公司不断提高 AI 相关资本支出展现更高敏感度，即便企业本身营运表现优于预期，仍可能因投资金额过大而遭到惩罚。

全球股市承压 印度科技股跌势最重

AI 相关个股的回档，也进一步拖累整体股市表现。全球股市本周跌幅约 1.6%，可望创下去年 11 月以来最差单週表现；标普 500 指数本周累计下跌约 2%。自 1 月 28 日以来，美国软体与资料服务公司市值已蒸发约 1 兆美元。

印度市场的跌势尤为明显。印度软体出口商周五再度下挫约 2%，全周市值损失约 225 亿美元，资讯科技指数单周跌幅接近 7%，反映投资人对 AI 可能改变外包与软体服务产业结构的高度警惕。

市场观察指出，当前投资人情绪正受到两股力量同时影响，一方面担忧 AI 技术对既有商业模式造成破坏，另一方面则对科技公司为抢占 AI 先机而大举投入资本感到不安，导致全球科技与资料服务类股短线波动明显加剧。