高盛涨幅惊人 分析师看好小摩、美银补涨

AI 投资热带动投资银行和交易业务蓬勃发展，知名投银高盛（Goldman Sachs）直接受惠，股价过去一年来强涨逾八成；分析人士认为，高盛估值偏高，小摩和美银基本面类似但估值偏低，具补涨潜力。

巴隆周刊分析，高盛期下投银部门在AI和科技股交易荣景中佔据优势，也在本週将登场的SpaceX首次公开发行（IPO）计画中扮演主导角色，过去两年半来股价翻涨三倍，走势接近科技股而非金融股。

然而，分析人士也认为，从股价净值比和获利等关键指标判断，高盛股价相较同业偏高，目前估值为帐面价值的三倍，为20年来最高水準，有形帐面价值（衡量股东权益的保守指标）也超过三倍。

与同业相比，高盛对交易和市场导向收入的依赖程度较高。高盛的交易业务近年虽表现稳健，但透明度低于公司其他业务部门，获利也更难预测。

高盛股价过去一年已上涨近八成，6月5日收在1,038.68美元，徘徊在历史新高附近，也高于分析师平均预估的目标价980美元。

高盛目前按2026获利估算的前瞻本益比为18倍，与摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）相近，大幅高于美银（Bank of America）和摩根大通（JPMorgan，小摩）的12~13倍。

分析人士看好，相较于已涨高的高盛，美银和小摩或许更具投资价值。瑞银分析师Erika Najarian指出，美银和小摩与高盛受惠于相同的市场趋势，估值却相对低，令人费解。

值得注意的是，美银目前的获利比高盛高出约50%，也拥有庞大的投资银行业务，其业务範围比高盛更广，包括全美排名第一的消费银行和排名第二的财富管理平台美林证券。

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