美国云端大厂资本支出强劲扩张！大摩点名纬创、纬颖六大供应链

根据摩根士丹利（Morgan Stanley）最新发布的大中华区科技硬体产业研究报告指出，美国云端服务大厂（Hyperscalers）今年第二季的资本支出指引释出强烈正面讯号，因此特别点名看好纬颖、纬创、金像电、欣兴、南电与联想等六家指标性企业，有望成为这波趋势的主要赢家。

大摩表示，美国云端巨头对 AI 与基础设施的投资力道强劲，其中微软维持高达 1,900 亿美元的资本支出指引，并在 2027 财年第一季提高资本支出指引大于 500 亿美元，较前一季的 410 亿美元有显着增长。

大摩指出，Meta 将 2026 年的资本支出预估调升，区间缩小至 1,300 亿至 1,450 亿美元，而 Google 将 2026 年的资本支出指引上调 150 亿美元，总额高达 1,950 亿至 2,050 亿美元，并强调 2027 年支出将出现显着的年成长。

大摩分享，亚马逊（AWS）因应记忆体成本上升，已将 2026 年资本支出上调 200 亿美元至 2,200 亿美元，并强调 2027 年的大部分运算产能已全数被预订，更称 2028 年的需求达到被形容为惊人的状态。

大摩分析，美国云端大厂一致偏向正面，显示当前伺服器市场需求依然远大于供给，儘管资本支出的调升是为了因应零组件价格的上涨，但充分显示大厂宁可选择增加资本支出来吸收成本，也不愿意减少整机的採购数量，这样明确的态度应能有效缓解投资人的担忧。

大摩强调，基于云端大厂释出的利多，看好有利于纬颖、纬创、金像电、欣兴、南电与联想六大核心受惠厂，并维持增持评级，其中纬颖身为微软、Meta 与亚马逊的核心通用伺服器供应商，未来更有机会成为新云端大厂客户的组装伙伴，其余则将直接受惠于基础设施的扩建。

（首图来源：shutterstock）